今晚开什么特马__生肖|最火的微信群名字大全
首页 >正文
聚焦年报绩优成长股 军工纺织电力脱颖而出
来源:金融投资报 作者:System 时间:2019-03-16 字体:
  随着年报披露的加快,以及板块被轮番炒作,有分析人士认为,部分资金可能将转向成长股。就目前已披露年报预告以及年报的公司来看,行业盈利整体分化明显,部?#20013;?#19994;表现出较好的成长性。建议投资者关注军工、纺织服装、电力等绩优行业。
  A、军工
  行业订单?#22411;?#21152;速释放
  消息面上,我国军费保持稳定增长趋势,行业稳健增长基础继续夯实。2019年国防支出预算11899亿元,同比增长约7.5%。国防建设要与经济建设协调发展,与国家安全和发展利益相适应,根据国防需要和国民经济发?#39038;?#24179;调整国防预算规模是各国的普遍做法。无论从国防预算占国内生产总值、国家财政支出的比重看,还是从?#21496;?#25968;额看,中国的国防投入水平都低于世界主要国家。近年来中国适度加大国防投入,其中相当一部分是为了弥补过去投入的不足。
  2019年来看,有行业人士表示,需求方面,军队加快转型发展,装备需求?#20013;?#25552;升;采购方面,军改进入五年计划后半段,采购?#22411;?#36827;一步加速;改革方面,国企改革、军工科研院所改制、军民融合等改革?#20013;平?#34892;业发展红利不断。
  今明两年是"十三五"后两年,行业订单?#22411;?#21152;速释放,结合定价机制改革?#22411;?#33853;地等利好,预计主机厂和国防信息化将是受益的重点。招商证券分析师王超建议投资者重点关注主机厂类和重要分?#20302;?#26631;的如中航飞机、中航机电、中直股份、中航沈飞、航发动力和中国动力等;国防信息化建设类标的如中航电子、四创电子、国睿科技和海兰信等。
  潜力股精选
  中航飞机(000768)业绩有支撑点
  公司主要生产运-8、运-9、运-20等型号产品。中金公司指出,运-20大型远程运输机于2016年服役,是战略空军的重要成?#20445;?#38543;着国产高涵道比涡扇发动机的定型量产,运-20的生产规模?#22411;?#36827;一步扩大,长期列装空间广阔。运-8、运-9是我国主力中型中程运输机平台,我国一系列特种任务飞机均在其基础上加改装而成,用于遂行空中预警?#23500;印?#20390;察监视、电子?#20581;?#28023;上巡逻、反潜等特殊作战任务;在加速向战略空军转变、加快适应信息化战争的要求下,特种任务飞机需求正旺,未来一?#38382;?#26399;仍将是公司重要的业绩增长点。
  中航机电(002013)资产注入预期强
  公司作为我国航空机电?#20302;?#30340;主要供应商,受益于航空产业的快速发展和新型航空装备的加速列装,预计公司新产?#26041;?#20184;将不断提速,航空主业将重回较高增长,同时盈利能力?#22411;?#36827;一步提高。招商证券指出,公司作为航空工业下属机电?#20302;?#30340;专业化整合平台。近几年公司不断整合产业内机电相关企业,先后?#23637;?#20102;贵州风雷、贵州枫阳、宜宾三江以及新?#28966;?#19994;,目前?#20302;?#20869;尚有武汉仪表、合肥江航等优?#21183;?#19994;资产,和609、610两家具备较强盈利能力的研究所资产。在当前军工资产证券化不断?#24179;?#30340;背景下,预计公司未来资本运作方面仍将大有可为。
  中直股份(600038)受益高增长周期
  公司通过并购重组基?#23601;?#25104;中?#28966;?#19994;民用直升机总装及军民两用零部件业务的整体上?#23567;?#20013;美军用直升机差距较大,对标美国编?#20248;?#32622;模式,中性假设条件下,预计国内军用直升机空间近3千亿。公司是国内直升机行业唯一 A股上市龙头,充分受益未来直升机高速增长周期。申万宏源证券指出,中?#28966;?#19994;集团资产整合经验丰富,十三五末期资产证券化目标为70%,目前仍有差距;中航科工拟?#23637;?#20013;航直升机公司100%股权,或预示集团资产整合步伐加快。公司作为中?#28966;?#19994;直升机板块唯一 A股上市公司,体外仍有大量核心军机总装资产,未来资产整合进程值得关注。
  中航电子(600372)航电产业市场空间大
  公司背靠航空工业集团,集中集团内优势航电资源,主要子公司具有几十年研发生产和配套经验。东方证券指出,通过整合公司成为国内领先的航电?#20302;?#25972;机解决方案供应商,具备?#20302;?#32423;、设备级和器件级产品的完整产业链体系,产品谱系全面,具备平台型竞争优势。未来,随着三代和四代机的加速列装,运20、直20等新机型陆续批产及成熟机型的升级换装,公司军品业务将快速增长。此外,公司配套多款国产民机型号,民品业务?#22411;?#38543;国产大飞机的量产交付带来中长期的增长点。整体来看,航电产业市场空间大,受军民机数量增加和升?#26029;?#30446;驱动迎快速发展。
  B、纺织服装
  减税降费提升龙头毛利
  2019政府工作报告提出,将深化增值税改革,今年将制造业等行业?#20013;?6%的税?#24335;?#33267;13%。报告还指出,2019年务必使企业特别是小微企业社保缴费负担有实质性下降,确保减税降费落实到位,全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿。东兴证券分析师杨若木指出,与往年的单纯强调扩大消费相比,今年将目光转向内需,明?#20998;?#20986;要促进形成强大国内市场,?#20013;?#37322;放内需潜力。在减税降费、促消费的指引下,建议积极关注纺服板块的机会。
  国信证券分析师张峻豪也表示,纺服日化行业上市公司普遍适用此次税费调整,?#22411;?#22312;利润端迎来直接增厚。据测算,覆盖的纺服日化公司利润增厚幅度均值达12.70%。同时,由于国内增值税是价外税,因?#21496;?#22791;强品牌力和规模优势的龙头企业在较强议价能力下,更能直接受益于相关减税措施。即使?#23454;?#36827;行终端售价下降,也?#22411;源?#28608;商品零售消费,发挥相应乘数效应,从销售收入角度对相关企业有所助力和拉动。
  从公司业务角度,杨若木建议关注聚焦国内业务的品牌服饰企业,以及原材料占比较高的上游制造企业;从财务指标角度,建议关注毛利较高,但是净利润较低的企业,其业绩弹性也较大。建议重点关注大众服饰龙?#39134;?#39532;服饰、海澜之家,家纺企业罗?#25104;?#27963;、富安娜,以及上游制造的华孚时?#23567;?#26032;野纺织。
  潜力股精选
  森马服饰(002563)存在价值重估
  公司业绩快报显示,2018年公司实现营收157.16亿,同比增长30.68%,实现归母净利润16.93亿,同比增长48.74%,业绩符合市场预期。长江证券表?#31350;?#22909;公司从成人休闲龙头到童装龙头切换带来的价值重估。巴拉作为国内童装绝对龙头,"一超"领导地位凸显,未来零售仍?#22411;?#20445;持超过20%增速。成人休闲2018年反转确立,后续品牌形象升级有助于强化低线布局优势。经营职业经理人化转型,治理结构发生?#26102;洹?019年原有主业仍?#22411;?#23454;现20%左?#20197;?#38271;,Kidiliz逐步减亏预计对业绩拖累有限。
  华孚时尚(002042)业绩?#22411;?#22238;升
  公司2019年一季度包括全年预计业绩?#22411;?#22238;升。广发证券指出,首先贸易摩擦有所缓和并向积极方向发展,公司近期订单预计有所回暖;其次,2019年公司纱线产能?#22411;?#23454;现低双位数增长,除了新疆阿克苏的纱线产能稳步?#24179;?#22806;,公司2018年底公告还将规划100万锭新型纱线项目,其中一期50万锭将在越南开工;第三,公司加大了开发新产品的力度,纱线业务毛利?#35270;型?#20445;持平稳;最后,公司2018年先后与中国农业发展银行新疆?#20013;?#21644;国家开发银行新疆?#20013;?#31614;署战略合作协议,为前端网链业务的发展提供了充足的保障。
  新野纺织(002087)主业发展稳定
  公司作为棉纺织业龙头企业,主要以生产销售纱线、坯布为。公司近年业绩稳步增长,2012-2017年度营业收入和净利润年复合增长率?#30452;?#20026;10.47%、29.56%。海通证券指出,公司长期以来产品产销率维持85%以上,其中坯布产销率近100%,终端产能释放顺畅。纺织企业往往以成本定价模式为主,因此,棉花原材料储备充足的纱线企业,可以将库存优势转化为成本优势,进而转化为价格优势,充分从棉价中长期大概率上行的趋势中受益。公司在三季报中预告2018全年净利增20-40%。我们认为公司主业将保持稳步发展。
  比音勒芬(002832)竞争优势明显
  公司是国内高端休闲龙头企业,拥有较强的研发、供应链以及渠道优势。公司竞争优势明显,对比国外竞品公司具有更优的渠道拓展能力,对比国内品牌,规模领先,产品端差异化明显,以"生活高尔夫"的品牌风格,将高尔夫运动文化和高端休闲结合起来,以高尔夫爱好者群体入手,吸引更广阔的中产收入以上消费人群群体。国泰君安证券指出,公司于2017年8月推出度假旅游系列,2018年8月正式发?#32426;?#23612;斯品牌进军户外休闲市场,定位中高端,产品针对当前度假旅?#38382;?#22330;的空白,前景可期,预计未来两年将以直营+加盟的双管齐下进行渠道扩张。
  C、电力
  火电公司进入业绩反弹期
  今年政府工作报告提出,制造业增值税?#24335;?#33267;13%。有行业人士指出,本次增值税下降?#22411;?#22823;幅改善火电业绩,同时一般工商业电价下降将进一步刺激用电量增长,动力煤价格目前维持高位震荡,火电基本面?#22411;?#35302;底反弹,看好当前火电投资机会。
  华创证券分析师王祎佳分析指出,制造业等行业增值税由 16%下调为13%,我们测算了火电、煤炭行业增值税?#35270;?6%降为13%时,对2019-2020年火电公司业绩的影响。我们假设了两种情况,第一种情况是不含税煤价不变,火电公司利润增厚幅度较大。其中,华能国际、大?#21697;?#30005;、华电国际、长源电力、申能股份的2019年业绩增厚比例位居前五,?#30452;?#22686;厚47%、41%、34%、32%、29%;第二种情况是含税煤价不变,华能国际、华电国际、大?#21697;?#30005;、长源电力、粤电力A的2019年业绩增厚比例位居前五,?#30452;?#22686;厚19%、19%、18%、14%、13%。
  整体来看,降税对火电企业利润厚增明显。王祎佳建议投资者从三个角度来筛选火电标的。第一是相对于净资产收益率,市净率明显被低估的标的;第二是市净率处于合理位置,投资收益率较高的标的;第三是预期2019年业绩弹性高的。从而筛选出华电国际、华能国际、江苏国信、长源电力、内蒙华电、建投能源、国投电力、福能股份。
  潜力股精选
  华电国际(600027)业绩弹性大
  公司背靠实力央企华电集团,主营业务包括发电、供热和售煤三部分,其中发电业务是为核?#27169;?#20854;营业收入占比接近80%。公司总装机容量为4928万千瓦,为火电上市公司第三位,其中?#27982;?#35013;机容量占比达到79%,清洁能源装机容?#30475;?#21040;21%,后者近几年增速明显高于?#27982;?#35013;机增速,说明公司在巩固火电装机地位的同时,也在积极布局清洁能源业务。中泰证券指出,公司业绩对电价和煤价的波动弹性大,煤价下行对公司的业绩改?#35889;?#20026;明显,我们测算,煤价每变动1%,2018、2019年的归母净利?#30452;?#21464;动15.8%和10.4%。
  华能国际(600011)盈利能力?#22411;?#22909;转
  公司是A股最纯正的火电标的,2017年底华能国际的火电装机市占率为8.91%,火电龙头地位彰显。供电?#27721;摹?#21378;用电率等技术指标亦长期保?#20013;?#19994;领?#20154;?#24179;,竞争力凸显。新时代证券指出,经济、电能替代、气候气温因素对用电增长贡献的可?#20013;?#24615;强,2018-2020年用电量增速将超预期。由于装机容量增速放?#28023;?#28779;电利用小时数?#22411;?#20225;稳回升。随着市场电占比提高、及市场电与计划电价差缩窄,平均电价?#22411;?#19978;浮。预计2020年前后煤炭消费与产出缺口与2015年较为一致,后市电煤采购价格将缓慢下行,公司盈利能力及经营业绩?#22411;?#22909;转。
  长源电力(000966)利润改善空间较大
  公司火电装机近年来保持稳定,机组空间分布较优,有利于公司发电量的稳定消纳。2018年受区域电力供需格局好转、湖北省内水电出力下滑等因素影响,公司上网电量同比增长20.2%,企稳回升趋?#24179;?#20026;明显。从利用小时数据来看,公司历年煤电装机利用小时相较湖北省火电利用小时略占优势或基?#22659;?#24179;。判断未来公司火电利用小时?#22411;?#32500;持4300小时左右,电价和?#27721;?#20445;持稳定,未来业绩弹性将极大的依靠煤价的下行。中信建投证券指出,依据当前华中地区上市火电公司火电发电数据,结合蒙华铁路运煤的经济性测算,结果显示公司利润改善的空间较大。
  内蒙华电(600863)规模大幅扩张
  公司是北方联合电力乃至华能集团在内蒙地区的唯一上市平台。截至2018年上半年公司控股装机容量为1008万千瓦,在内蒙古火电装机总量中占比12%,在蒙西地区火电装机中占比24%。申万宏源证券指出,公司2017年?#23637;?#38598;?#29260;?#19979;北方龙源风电,控股风电资产装机规模顺利从15万千瓦扩张到90万千瓦左右,规模大幅扩张。通过?#23637;?#21271;方龙源,公司间接获得乌达莱风电控股权,乌达莱当前在建装机47.5万千瓦,预?#24179;?#20110;2019-2020年间陆续投产。通过?#23637;?#21271;方龙源以及建设乌达莱风电,公司风电板块装机规模及盈利贡?#23376;型中?#25193;张。
今晚开什么特马__生肖 埃弗顿和水晶宫 新疆18选7买8号多少钱 网络捕鱼电玩 埃瓦尔vs巴里亚多利 内蒙古快三开奖直播 体彩p5专业连线 熊猫麻将下载 东方珍兽官网 乌迪内斯vs热那亚 四川金7乐计划